掌阅科技股票股吧—掌阅科技股票股吧西方财产探讨区（股票000929）

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掌阅没有“悦”

答：近日，掌阅科技公布2018年财报。陈诉显示，2018年掌阅科技营收约19.03亿元，同比增进14.17%；归属上市公司股东净利润约1.39亿元，同比增进12.62。

按季度营收构造来看，掌阅科技2018第一季度营收4.667亿元，净利润3572.7万元；第二季度营收4.71亿元，净利润4272.99万元；第三季度营收4.818亿元，净利润3638.52万元；第四序度4.84亿元，净利润2447.3万元。

值患上留意的是，掌阅科技2018年业务老本超越13.4亿元，同比增进14.65%。

2018年年掌阅科技业务次要由数字浏览、硬件产物以及版权产物形成，此中数字浏览支出约16.56亿元，同比增进5.61%，业务老本12.05亿，同比添加10.15%；毛利率27.21%，同比缩小3%。

硬件产物支出8831.83万元，同比增进63.91%；业务老本6837.31万元，同比增进46.01%；毛利率比22.58%，同比添加9.48%。回看2017年财报，硬件产物利润705.6万元，2018年1994.5万元，同比增进约182.3%。

版权产物支出1.3686亿元，同比增进272.92%；业务老本6397.76万元，同比增进165.52%；毛利率53.28%，同比增进18.89%。

用户方面，2018年掌阅科技平台月活泼人数1.2亿，比照2017年1.04亿活泼用户，同比增进15.38%。

从财报上看，掌阅科技正在各块营业均有下跌体现，然而仿佛公司投资者并未认可掌阅科技的根本面。实际上这一迹象自2018年上半年财报披露后就曾经凸显，掌阅科技股价自2018年3月23日开盘价50.78元一度上涨至以后23.99元（截至发稿时），上涨幅度超越52.75%。

比照2018上半年财报，掌阅科技业绩存正在诸多没有确定性。掌阅科技2018年1-6月完成营收8.3亿元，同比仅增进8%，而业务老本则直线回升20.8%，业务利润则下滑30.4%至6627万元，净利润同比下滑20%至4732万元。

再看西方财产网对掌阅科技业绩快报明细统计，截至2018年9月30日以及2018年1231日，掌阅科技净利润季度环比都呈现下滑，第三季度环比下滑14.85%，第四序度环比下滑32.74%。

经过查阅布告没有难发现，掌阅科技股价上涨或与高管套现、策略股东兜售有肯定的关系。据布告显示，继掌阅科技2018年8月发布上半年业务利润同比下滑30.4%后，公司高管、机构投资者纷繁套现减持。

2018年12月份，公司股东、董事、副总司理王良经过二级市场买卖，以均价17.34元/股、18.30元/股让渡总计700万股，月内累计套现1.2亿元。因为其持股量现已低于5%，若将来持续减持将没有需再作披露。

2019年1月，掌阅科技公布布告称，策略股东国金天吉方案自布告之日起15个买卖往后的6个月内，减持公司股分没有超2,406万股，减持总股分占其所持的67%，减持后所占总股本比例由8.98%降至有余3%，因为其持股量现已低于5%，若将来持续减持将没有需再作披露。如按以后股价核算，国金天吉从二级市场套现将超5.35亿元。

据公司招股阐明书显示，掌阅科技仅有的2家内部股东，辨别是国金天吉、奥飞文明。国金天吉系A股公司掌趣科技、天神文娱开创人朱晔、姚广、深圳国金纵横投资治理无限公司独特成立。

股东套现，投资机构兜售，这反映了投资人以及资源市场对掌阅科技的将来缺乏信念，实际上从掌阅科技的营业支出构造、老本收入以及策略规划营业的增进没有抵均能作为左证。

依据掌阅科技2018年财报显示，公司完成业务支出190,315.07万元，同比增进14.17%，次要患上益于数字浏览以及版权产物营业稳步增进。业务老本134,245.65万元，同比增进14.65%，次要因为数字浏览及版权产物营业规模扩展，公司正在渠道推行以及版权内容方面加年夜投入。值患上留意的是，版权产物支出1.37亿元，业务老本6397.76万元，毛利率53.28%。

从中能够看到三个要害信息：数字浏览增进放缓、推行老本拉高、版权净利低。

尽管掌阅科技最近几年来测验考试多元化营业，但迄今为止未有本质性的打破。依据财报显示掌阅科技的“数字浏览”营业仍然是惟一主业务务，16.56亿元支出占整年营收的94.06%，营业利润占整年利润总额的95%。

而反观阅文团体2018年财报，正在线营业正在正在线浏览、游戏、告白等营业兼并较量争论约38.3亿元，占总营收76%阁下，此中纯正在线浏览（数字浏览）营业营收占比要远远低于这个数字。而正在版权方面，营收超越10亿元，占整年营收近20%。

值患上留意的是，掌阅科技“数字浏览”营业正在2018年的毛利率曾经升高3个百分点至27%。更精确的说，2017年掌阅科技的“数字浏览”毛利率就曾经呈现下滑，2017年数字浏览营业毛利率同比下滑3个百分点至30%。

数字浏览老本的拔高，和流量老本的攀升，使患上掌阅科技“数字浏览”毛利率营业延续两年下滑。

从2017-2018年财报综合剖析来看，掌阅科技的流量老本可能正在2019年进一步进步，如经营团队无奈短时间内转化为营收体现，将好转公司将来的业务利润体现。

掌阅科技赖以生活的数字浏览营业增进艰难，及协作老本明显添加，并非高强度竞争所招致的。而是掌阅科技与网文平台同样都曾经堕入“明知流量贵却无奈中止投入、明知内容培育难但又没患上选”的囚徒窘境。

掌阅科技应该早就认识到依靠“数字浏览”这繁多营业构造正在将来的上行趋向。为此，继续寻觅新的支出起源成为一个首要策略，2015年8月，掌阅iReader电子书浏览器第一代上市。次年5月，iReader电子书浏览器第二代上市。

其实硬件营业是掌阅科技寄以厚望的营业，然而硬件支出并未达到预期，2018年硬件支出仅为8832万元，不成漠视的是，跟着硬件存货明显添加，存正在极年夜升值危险。而作为智能硬件次要经营主体——深圳掌阅2018年审计陈诉显示，整年营收9181.6元，业务利润盈余298.2万元。

现实上，跟着依靠“数字浏览”营业带来的天然增进遇阻、及智能硬件市场竞争加剧，掌阅科技没有患上以发售硬件营业。2019年3月6日公司公布布告称，拟以联系关系方独特投资设立硬件公司，仅以投资者身份持有新成立公司(北京掌阅硬件)15%股权，这是变相保持硬件营业的决议。

正在2018年财报中，掌阅科技披露公司以8500万元投资取得「红薯网」经营主体南京散布文明倒退无限公司20.76的股权。以300万投资取得「有乐中文网」经营主体南京墨阅信息科技无限公司46%的股权。除了此以外，设立天津奇城文明流传无限公司经营「奇城学堂」。

值患上留意的是，掌阅科技所设立的公司——北京患上间科技无限公司旗下经营的App「患上间小说」是一款主打收费浏览的小说平台，这也是掌阅科技应答收费浏览细分市场的规划，应答如连尚文学、米读小说、七猫小说等做收费浏览的竞争敌手。

从投资设立以及采办资产的动作来看，掌阅科技即使曾经坐正在中国网络文学市场第二把交椅，然而与龙头老年夜阅文团体相比，还差患上太远，同时其所建设的护城河也其实不可靠。

高管套现、策略股东离场，正在硬件、版权开发、游戏联运、网络文学内容投入等测验考试后，掌阅科技并无为投资者建设对将来增进空间的信念。

从一个防御者转变为防卫者，掌阅科技仿佛更担忧本人的市场份额被新的竞争敌手鲸吞。

现在，掌阅其实不“悦”。

从上文，各人能够患上知对于掌阅科技股票股吧的一些信息，置信看完本文的你，曾经晓得怎样做了，本站心愿这篇文章对各人有协助。